¿Qué moverá las divisas esta semana?

Experto:  José Arturo Ramírez Roque, director de Forex Jsarrm 
   
Temas que se tratarán durante la sesión: 

•    Core CPI
•    Core PPI
•    Minutes of FOMC
•    TICS

¿Quién es José Arturo Ramírez Roque?
- Pasante de economía por parte de la Benemérita Universidad Autónoma de Puebla (BUAP)
- Participación activa en programas de investigación de finanzas publicas municipales y estatales de México.
- Ha desempeñado el cargo de Actuario Fiscal para la Secretaria de Hacienda y Crédito Publico (SHCP) en la administración publica federal mexicana.
- Participa como Trader en el mercado internacional de divisas (FOREX) desde 2003 en manejo de cuentas propias y de clientes individuales.

Material de la sesión:

Buenos días y bienvenidos a la sesión, esta sesión trataremos sobre algunos indicadores macroeconómicos que  considero será los datos macros referenciales para el movimiento de los pares en esta semana y que en buena medida nos darán referencias sobre el movimiento de las divisas en largo plazo.

Esta semana, citando a una colega economista Gracia Bodelón, la llamaremos la semana de los precios. Donde los índices de precios al productor y al consumidor en Estados Unidos de América (EUA) nos darán claras referencias de cuales serán los futuros movimientos de la Reserva Federal (FED por sus siglas en ingles) especialmente si es justificado un nuevo incremento de tasas, situación que cada vez vemos más alejada en horizonte de la política restrictiva iniciando un acercamiento a la política expansiva donde veremos una reducción de tasas de interés en EUA en el primer semestre del próximo ejercicio.

Core PPI
Es un indicador que muestra con rezago los efectos económicos de la tasa de interés y el crecimiento de la actividad económica, especialmente para los productores, y se encarga de estimar el crecimiento de los precios al productos excluyendo productos de precios volátiles como los energéticos. Tenemos para el mes de octubre una estimación de 0.1% de incremento en el indicador frente al 0.6% del mes de septiembre, indicador que nuevamente nos apunta a una caída en la inflación para los productores, dejando sin elementos a los miembros de la FED, por no decir miembro ;-), de nuevos incrementos en las tasas de interés.

Core CPI
Este indicador al igual que el PPI es un indicador que nos muestra una medición del incremento generalizado en los precios con la diferencia que es hacia el consumidor final, este indicador también nos excluye elementos volátiles o estaciónales  como lo son los alimentos y los energéticos. Este indicador es su lectura mes a mes ha mostrado un comportamiento mas estable con una lectura del 0.2% lo que nos lleva a una lectura anualizada del 2.9% de inflación, sin embargo como en algún momento apuntamos la FED esta pensando en pasar un poco de inflación al consumidor a cambio de no seguir afectando el crecimiento económico de EUA, lo que nos lleva a pensar que el objetivo de tolerancia a la inflación por parte de la FED esta entre en 2.5% y el 2.8% situación a la que se llegara con la desaceleración  económica que esta sufriendo EUA.

Minutes of FOMC
Este mas que ser un indicador económico, es un indicador del clima interno de la FED de cómo es que han llegado a conclusiones en su mas reciente encuentro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC por sus siglas en ingles) y en consecuencia nos muestra los puntos donde los miembros con derecho a voto del FOMC han puesto su atención para continuar con la pausa en el ritmo de incrementos de tasa de interés. Este conjunto de información nos ayuda a prever los siguientes movimientos de la FED con el seguimiento de los sectores a los que refiera el informe, así también nos muestra las distintas opiniones de los miembros del FOMC y como estas pueden influir en las futuras reuniones.

TICS
La captación de capital extranjero en bonos del tesoro estadounidense, indican la disposición que tiene el capital financiero mundial a financiar el déficit estadounidense tanto el comercial como el fiscal, así que por regla se tendría que esta captación de capital tiene que ser igual al déficit comercial del mismo mes. Así tenemos una estimación de $62,500 millones de dólares de captación para el mes de septiembre.

Este pequeño resumen sobre los indicadores macroeconómicos de la semana nos dará las bases para desarrollar la sesión del día de hoy, donde intentaremos dar escenarios de cómo estos datos moverán al mercado de acuerdo a su resultado.

Copia de la sesión:

FXstreet Moderador (Nov 13, 2006 10:44:10 AM)
Bienvenidos, empezaremos la sesión en unos 5 minutos aproximadamente.

FXstreet Moderador (Nov 13, 2006 10:45:07 AM)
Les animamos a que nos manden tantas preguntas como tengan. Nuestro experto invitado estará encantado en contestar. Todas aquellas preguntas dirigidas al moderador de la sesión serán contestadas de forma privada.

FXstreet Moderador (Nov 13, 2006 10:46:07 AM)
Es un placer tener hoy aquí con nosotros a José Arturo Ramírez Roque, director de Forex Jsarrm.

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 10:47:03 AM)
Buenas tardes a todos, bienvenidos a la sesion, iniciare dando mi agradecimiento a FxStreet.com por la oportunidad de participar nuevamente en sus sesiones

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 10:47:55 AM)
Y bueno espero que hayan tenido la oportunidad deleer el material de apoyo de esta sesion, por lo que iniciaremos con las dudas que tengan respecto a los indicadores que propuse como temas

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 10:49:18 AM)
indicadores que como ya he manifestado nos daran buenas señales de como el mercado se movera durante los siguientes meses

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 10:49:54 AM)
y en corto nos aportaran volatilidad que bien nos puede generara atractivas rentabilidades en operaciones intraday para los mas arriesgados en el mercado

Carlos (Nov 13, 2006 10:52:05 AM)
Gracias, José. ¿Puede explicarnos cuando se dan a conocer estos datos y como se espera que estos afecten?

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 10:53:12 AM)
Carlos. los datos se daran a conocer bajo el siguiente calendario:

edgar (Nov 13, 2006 10:54:18 AM)
en el momento de darse a conocer el dato, el mercado reacciona de alguna forma, en ocaciones dando (ejemplo) 20 pips hacia un lado y despues se regresa dando 40 hacia el otro. Como tratar de predecir esos movimientos? o como saber si estoy del lado correcto?

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 10:54:38 AM)
core PPI 14 de noviembre 8:30 horario de Nueva York

Carlos (Nov 13, 2006 10:54:57 AM)
es el PPI de USA?

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 10:55:07 AM)
Core CPI 16 de Noviembre 8:30 HNY

Carlos (Nov 13, 2006 10:55:37 AM)
estos indicadores son de USA?

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 10:55:43 AM)
Fomc minetes 15 de Nov. 14:00 HNY

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 10:56:09 AM)
asi es, los indicadores destacados de la semana son en EUA Carlos

Carlos (Nov 13, 2006 10:56:19 AM)
Un comentario

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 10:56:39 AM)
si claro Carlos

Carlos (Nov 13, 2006 10:56:56 AM)
vi en este portal el calendario de eventos economicos para estos dias y me quedé esperando ver el PPI de Alemania

Carlos (Nov 13, 2006 10:57:03 AM)
sabe algo de esto?

angel (Nov 13, 2006 10:57:16 AM)
Como interpretar estos indicadores fundamentales. PPI -0.3%(CONSENSADO),-1.3(ANTERIOR),, PPIcore0,2(consensado), 0,6(anterior)

Carlos (Nov 13, 2006 10:57:18 AM)
Ah! y tambien el de Gran Bretaña

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 10:57:57 AM)
Edgar la reaccion que tu ves en el mercado es comun a indicadores macroeconomicos por abajo de estimaciones o que significan una sorpresa para el mercado

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 10:59:38 AM)
Carlos, el dia de hoy solo se ha publicado el PPI para Inglaterra es comun que las paginas que nos ofrecen calendarios economicos presenten errores en sus fechas o horas

Carlos (Nov 13, 2006 10:59:53 AM)
Bien, adelante

Carlos (Nov 13, 2006 11:00:15 AM)
Vamos viendo como interpretar los informes

angel (Nov 13, 2006 11:00:53 AM)
Con indicadores mostrados anterior podria predecir que el dolar se apreciara?

mauricio (Nov 13, 2006 11:00:55 AM)
Sr. Ramírez, la Economía no es mi fuerte y mucho menos la macroeconomía. Con el tiempo que llevo observando el comportamiento del mercado FOREX; he podido apreciar que los indicadores macroeconómicos, especialmente de los principales pares(major) guardan una interesante relación o por describir de alguna manera la misma, una fórmula. Es decir, que si referenciamos a los indicadores por letras podría decirse que si A es positivo y D negativo; entonces F será positivo. Tomando este comentario de base, Dónde podría encontrar información de esta relatividad de indicadores macro, desde luego si mi apreciación es correcta.Gracias.

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 11:02:16 AM)
Angel, ok angel lo que tu estas colocando son los datos como los dan los calendarios economicos antes del dato el primero te indica la estimacion que se espera sea el resultado del indicador en su publicacion y el segundo es la referencia de cual fue su valor en el periodo anterior

edgar (Nov 13, 2006 11:02:55 AM)
Entonces si uno quiere verse mas arriesgado y hacer trading con esos movimientos, como le haces para aprovechar esa reaccion inmediata y en que niveles pondrias tus stops de perdida para evitar que te afecte esas sorpresas en el mecado

angel (Nov 13, 2006 11:03:46 AM)
pero si estos datos publicados son parecidos al actaul que posicision estaria yo estperando... compra o venta

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 11:04:42 AM)
Angel, como todos los indicadores macroeconomis la inflacion es tendencial y depende de muchas variables que hay que estar siguiendo en el mercado para poder estimar su resultado, en su relacion a como afectara al dolar lo que estariamos viendo si el resultado es como se estima una caida del dolar ya que la inflacion estaria bajando un poco en relacion al mes anterior, lo que implica que la FEd no incrementara en corto tasas de interes

Carlos (Nov 13, 2006 11:05:37 AM)
Poca iflación = Menor tasa de interés?

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 11:07:30 AM)
Mauricio, su apreciacion es correcta en economia todas las variables macroeconomis se afectan mutuamente, es por eso que es un poco dificil darle seguimiento, en referencia a su pregunta de donde encontrar informacion, si busca estadisticas de periodos largos en las paginas de los bancos centrales de las monedas en que este interesado negociar, si busca informacionque no supere el año estariamos hablando que las casas brokers nos pueden aportar esta informacion en sus bases de datos

angel (Nov 13, 2006 11:07:32 AM)
Esta interpretacion es para tomar una posicion de corto palzo o de largo plazo

Leo (Nov 13, 2006 11:08:37 AM)
Buenos dias, podria hacer una pregunta ?

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 11:09:36 AM)
Edgar, el nivel de stops que coloques depende mucho de tu grado de apalancamiento, por lo que se debe diseñar una estrategia para cada tipo de cuenta y el perfil de cliente, pero en terminos generales debes entara antes de dato y fijar tus puntos de stop y limit antes de la publicacion procurando guardar una relacion de 3 de ganancia por 1de perdida

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 11:11:24 AM)
Angel, Eso depende ttalmente de tu estrategia si operas en corto, es decir, segundos o minutos en una posicion tu entrada esta condicionada a la reaccion inicial, si operas con tendencias de fondo tu entrada estara condicionada al momento de mercado y seran operaciones que realizaras con stops y limits amplios

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 11:13:16 AM)
Carlos, la relacion es en ese sentido, para ver un poco mas sobre el tema te recomiendo buscar en la sesion de copias de sesiones una sesion anterior mia aqui en FXStreet donde se analiza el comportamiento de las tasas de interes y las causas que las afectan o si gustas al final de la sesion dare mi correo de contacto donde te podre enviar la copia de ese material

Carlos (Nov 13, 2006 11:13:41 AM)
grax

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 11:14:44 AM)
Angel, como te comentaba el plazo en que operes depende mucho del perfil de la cuenta enespecifico y el grado de apalancamiento, yo recomiendo no usar mas de un 10% por posicion

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 11:15:39 AM)
Leo, buenos dias y claro que si puedes hacer todas las preguntas que quieras, solo por favor publicalas en la sala para que todo el mundo tenga oportunidad de leerla

angel (Nov 13, 2006 11:15:59 AM)
Con los indicadores del PPI, mi lectura es que en el corto plazo (media hora) el dolar se apreciara pero pasado los dias el mercado descontara este informacion en una depreciacion del dolar. usted que opina?

angelo (Nov 13, 2006 11:17:15 AM)
Buenos dias, Jose Arturo, viendo los informes de noticiasa esperados para esta semana, me da la impresion de que los movimientos esperados no seran muy drasticos, tu que opinas y cual seria la tendencia del mercado en general?

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 11:17:42 AM)
Angel, En mi opinion personal, el dolar se debilitara en corto a la publicacion del dato sobretodo porque este anuncio significara una caida en las preciones inflacionarias en corto y mediano plazo para eua

edgar (Nov 13, 2006 11:17:45 AM)
suponiendo que en estos momentos, yo tuviera una posicion long en EUR/USD, y tomando en cuenta las estimaciones de inflacion, se podria decir que al menos en el papel estoy del lado correcto

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 11:18:18 AM)
pero hay que ser claro en que si presenta sorpresa la inflacion puede ser la oportunida ideal para el dolar

Leo (Nov 13, 2006 11:18:57 AM)
En el momento de operar en rangos, suponiendo que no salga ninguna noticia, que genere un cambio aburpto en el mercado, que graficos seran los correcto para analizar ? graficos de 15 minutos, graficos de 1 hora... ?

angel (Nov 13, 2006 11:19:51 AM)
que lectura tendria si el PPI sale al pesrado y PPIcore sigue creciendo, tomando encuenta que la tendencia del PPIcore es al alza

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 11:21:34 AM)
Buenos dias Angelo en general pienso que la volatilidad se va a notar en las publicaciones que he escogido parar el material de aopyo, debido a que todos los operadores estamos pendientes a indicadores que nos señalen el camino que seguira la FED y en buena medida la inflacion es la fuerza motora de los movimientos de las tasas de interes, no olvidando que el crecimiento de EUA ha sufrido una caida muy fuerte a lo largo del ejercico

Carlos (Nov 13, 2006 11:22:51 AM)
José, Ese punto es interesante, a ver...

Carlos (Nov 13, 2006 11:23:16 AM)
Que implicaría, de forma sencilla, el debilitamiento de la economia de USA?

Carlos (Nov 13, 2006 11:23:25 AM)
Dlar fuerte o débil?

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 11:23:40 AM)
Edgar, En terminos generales se podria decir que si, pero elllo depende de en que nivel haya colocado su posicion, si la coloco en alguna resistencia, le costara un poco mas de tiempo ver una buena salida para la posicion

Carlos (Nov 13, 2006 11:23:47 AM)
Tal vez sea obvio pero quisiera tu opinion

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 11:25:03 AM)
Leo, Cuando operas bajo rangos los graficos que nos muestran tendencias definidas de continuacion o cambio de tendencias son los graficos de 8 horas y diarios

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 11:26:47 AM)
Carlos, la economia de EUA implicaria una cida en el crecimiento mundial, en buena mediada porque EUA se ha convertido en el principal comprador de las exportaciones europeas y asiaticas, siendo que mucahs de las empresas asiaticas sonde capital estadounidense o europero.

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 11:28:26 AM)
Por ello al disminuir la actividad economica en EUA la capacidad de compra del los estadounidenses caeria lo que obligaria a las economias de otras latitudes a frenar su crecimiento

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 11:29:12 AM)
proceso que ya lo vemos en la Union Europea e Inglaterra con el inicio de politicas restrictivas

angel (Nov 13, 2006 11:30:10 AM)
ma

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 11:31:26 AM)
Carlos, a tu segunda pregunta, la cotizacion de una moneda es reflejo de la salud de la economia que la respalda en comparacion con la economia en que se compra, es decir, la divisa con la que forma el par, asi que si EUA frena su crecimiento y sus contrapartidas siguen con una tendencia de crecimiento veremos al dolar caer un poco mas

angelo (Nov 13, 2006 11:31:45 AM)
Se podria decir, bajo losparametros explicados antes por ti a Carlos, que los incrementos de tasas de interes en el Reino Unido y las espectaticvas de alzas de tipos por el BCE, son por el debilitamiento de la economia americana o influye mas el crecimiento por demas de cada una de estas economias?

Leo (Nov 13, 2006 11:33:21 AM)
Disculpa Jose, tube problemas con mi coneccion de internet, me podrias repetir la respuesta de mi pregunta, si es que la has contestado?

andresmede (Nov 13, 2006 11:35:59 AM)
Leo, hay muchas preguntas mas que resolver, creo que debes mirar la copia de la sesion porque habemos mas personas interesadas en mas temas, ya que el tiempo es corto y las inquietudes son muchas

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 11:37:01 AM)
Angelo, Lo que me referia con el inicio de politicas restrictivas en estas dos partes del mundo, me refiero a que los bancos centrales enfrentan problemas caseros como son la alta inflacion para economias de ese tamaño, lo que los lleva a incrementar sus tasas de interes, pero tambien lo hacen influidos por la vision de largo plazo en el sentido del mercado hacia donde se dirigen sus productos en este caso EUA y si esta economia no podra continuar con sus comprar estan frenando anticipadamente su crecimiento para no tener una sobreproduccion de mercancias

Leo (Nov 13, 2006 11:37:05 AM)
Perfecto, entiendo, el mensaje anterior mio fue solo una aclaracion debido que tube problemas de internet, no fue ninguna queja ni nada por el estilo.

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 11:37:58 AM)
Leo no teangelo espero haya quedado resuelta tu duda

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 11:38:26 AM)
*perdon Angelo

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 11:38:47 AM)
Leo, con gusto te ampliare la explicacion via msn

FXstreet Moderador (Nov 13, 2006 11:38:54 AM)
Hasta aquí la sesión de preguntas de hoy

angelo (Nov 13, 2006 11:38:59 AM)
Gracias Leo y si esta claro

FXstreet Moderador (Nov 13, 2006 11:39:15 AM)
A FXstreet le gustaría agradecer a José Arturo Ramírez Roque su colaboración, así mismo agradecerles a todos ustedes su participación en la “Sesión de preguntas” de hoy.

edgar (Nov 13, 2006 11:39:21 AM)
muchisimas gracias jose

Carlos (Nov 13, 2006 11:39:32 AM)
gracias jose

FXstreet Moderador (Nov 13, 2006 11:39:33 AM)
Muchas gracias por su participación. Esperamos que la sesión haya sido de su agrado. Hasta pronto.

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 11:39:59 AM)
Ha sido un gusto estar en esta sesion con ustedes y si gustan las preguntas que se quedaron las contestare via msn mi correo de contacto es jsarrm hotmail.com

Forex Jsarrm (Nov 13, 2006 11:40:48 AM)
Muchas gracias a FX por el espacio y la oportunidad. Gracias al moderador por su tiempo y su ayuda sin la cual no seria posible esta sesion

Leo (Nov 13, 2006 11:41:18 AM)
Muchas gracias a ustedes, tanto Moderador, como el especialista que nos hace abrir los ojos ante un mercan tan GRANDE.

angelo (Nov 13, 2006 11:42:00 AM)
GRacias a todos y hasta Lunes. dce mi parte