Experto: Iván A. Rosales G., Socio - Director de R&R Forex Investments
Temas tratados:
- Historia
- ¿Por qué Elliott?
- Teoría
- Su aplicación
¿Quién es Iván Rosales?
Es socio director y fundador de R&R Forex Investments, Contador Público con 5 años de experiencia en impuestos y finanzas, dedicado al mercado Forex desde el año 2004. Como asesor de importantes compañías inmobiliarias y centros comerciales, se ha especializado en el financiamiento de las mismas llevando a cabo trabajos dentro de la Bolsa Mexicana de Valores en la emisión de Certificados Bursátiles por valor de 450 mdp. así mismo como director fundador la firma R&R se ha especializado en el análisis técnico de divisas y en las diferentes ramas que de el se desprenden, así como también en la gestión de capital, parte muy importante de las inversiones en cualquier tipo de mercados.
Material para la sesión
Introducción
El principio de las ondas de Elliott como toda técnica de análisis de mercados financieros no pretende ser infalible ni busca dar soluciones contundentes al eterno problema del predecir las direcciones que tomaran dichos mercados, hacerlo de esa manera seria pedir demasiado a un sistema de análisis, tanto, como tratar de predecir el futuro de manera totalmente segura, lo cual todos sabemos que el tiempo se encarga de demostrarnos que no es posible. La finalidad de este escrito es brindar al analista de mercados, en este particular el analista de mercados de divisas, de una herramienta adicional que pueda usar en conjunción con las demás herramientas con las cuales esta acostumbrado a trabajar, para con ello tener mas elementos a la mano que puedan servirle al momento de realizar sus estudios de un mercado.
Acerca de Ralph Nelson Elliott
Nativo de Kansas, Elliott inicio su vida laboral en el mundo de la contabilidad y durante 25 años desarrollo cargos de ejecutivo en compañías ferroviarias tanto en México como en Centroamérica, su gran experiencia y desarrollo profesional le ayudo a tener fama de salvar compañías en difíciles situaciones financieras. Con el paso de los años y después de haber escrito un par de libros, a su establecimiento en su país natal, Elliott comenzó a dedicarse a la consultoría, sin embargo, una anemia le hizo experimentar un debilitamiento extremo marginándolo de sus actividades diarias, dicha merma en su salud le hizo estar cerca de la muerte en varias ocasiones.
Dada su precaria salud Elliott busco distraer su mente y para ello comenzó a estudiar las fluctuaciones en los precios en el índice Dow Jones y se dio a la tarea de examinar gráficos anuales, mensuales, semanales, diarios, horarios y gráficos de 30 minutos cubriendo 75 años de cotizaciones de varios índices. La expresión científica para lo que Elliott observó en los mercados es que estos eran fractales, sin embargo, Elliott fue más allá al describir esos patrones y establecer la manera en cómo se relacionan.
El Principio de las Ondas de Elliott
Después de sus estudios acerca de los avances, retrocesos y movimientos del mercado Elliott llego a la siguiente conclusión: Cada transacción, una vez que tiene su efecto, entra en el entramado del mercado y, al comunicar datos transaccionales a los inversores se introduce en la cadena de causas del comportamiento de los demás. Este circuito de feedback esta dirigido por la naturaleza social del hombre, y puesto que tiene dicha naturaleza, el proceso genera formas, puesto que las formas son repetitivas, dichas formas tienen un valor predecible.
La forma de la cual habla Elliott esta compuesta por ocho “ondas”, las cuales a su vez se descomponen en dos fases distintas:
- la fase motora (cuyas ondas se simbolizan con números)
- y la fase correctiva (cuyas ondas se denotan en letras), para una mayor compresión hemos incluido el esquema básico. Dicho esquema es el mismo para un mercado bajista, simplemente hay que verlo de cabeza.
Como se observa la fase “motora” tienen una estructura de cinco ondas las cuales tienen su nomenclatura con números del uno al cinco, las onda uno, tres y cinco son las ondas que impulsan al mercado, y las ondas dos y cuatro son básicamente correcciones de la onda anterior, es decir, la onda dos corrige a la onda uno, la onda cuatro corrige el recorrido trazado por la onda tres y la fase correctiva corrige a todo el esquema de impulso realizado por la fase motora, mediante el recorrido de las ondas A-B-C. Cabe hacer un señalamiento de mucha importancia en este punto.
Elliott advirtió tres aspectos consistentes que presentan las cinco ondas de la fase motora los cuales son:
-La onda 2 nunca supera el inicio de la onda 1
-La onda 3 nunca es la mas corta
-La onda 4 nunca entra en el territorio de cotización de la onda 1
Como podemos observar en la grafica del modelo de Elliott estos aspectos se cumplen cabalmente, si llevamos a la practica dichas consideraciones acerca del modelo de Elliott habrá que tenerlas muy en cuenta dado que de no cumplirse tan solo una de ellas todo nuestro planteamiento acerca del conteo de ondas en un mercado debe de tomarse como erróneo y entonces habremos de volver a considerar nuestros conteos.
Una consideración muy importante que debemos hacer es que al finalizar el modelo de las ondas de Elliott, le sigue un ciclo similar, que a su vez va seguido de otro modelo, lo cual resulta en un modelo de cinco ondas de un grado superior lo cual puede verse muy bien explicado en la grafica siguiente:
Este hecho es de vital importancia en la metodología de Elliott dado que nos muestra un aspecto muy importante, el proceso de construcción de ondas de grado superior continua de manera indefinida así como también en grados inferiores, por lo que podemos deducir que todas las ondas están compuestas de ondas y todas a su vez son ondas compuestas, y aquí entra en juego un aspecto que le brinda a la metodología de Elliott su importancia dentro del análisis técnico: al hacer un conteo de ondas sobre algún mercado financiero, mas importante aun acerca de la dirección que el mercado tomara, podemos llegar a establecer que es lo que el mercado NO hará, al darnos cuenta de su posición actual de acuerdo al modelo de Elliott.
Historia y Base Matemática
Nos tomaremos algo de tiempo para describir un poco la base matemática que hay detrás de la metodología que hemos descrito, esto con el fin de hacerle ver al lector (ya sea un analista experimentado o bien alguien que por primera vez escucha hablar de Elliott) el origen y la columna vertebral sobre la cual descansan las ideas de las que hablo Elliott.
Todo comienza con un matemático italiano llamado Leonardo Fibonacci, el cual entre sus escritos plantea lo que ahora se conoce como la “Secuencia Fibonacci”, la cual es una secuencia de números que comienza de la siguiente manera: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144… sucesivamente hasta el infinito, esta secuencia de números es formada por la suma de el primer numero y su anterior, por ejemplo, vemos que la suma del 2 mas el 1 nos da como resultado el siguiente numero de la secuencia, el 3, posteriormente al sumar el numero 3 con su antecesor, es decir, el 2, tenemos como resultado el siguiente numero de la secuencia, el 5, posteriormente el numero 5 es sumado con el 3 para obtener el siguiente numero y de esa manera es como se forma la secuencia hasta el infinito.
Después de los primeros números de la secuencia, la relación de cualquier número, con el próximo superior es aproximadamente de 0.618 y con el próximo numero inferior de 1.618 a 1. Cuanto más avanza la secuencia, más se aproxima el ratio a phi, entre muchas otras, phi tiene la particularidad de ser el único número (0.618) que sumado con 1 resulta en su inverso (1.618) o viceversa.
La naturaleza, particularidades, manifestaciones y fenómenos que se le pueden atribuir a este número son muchos y muy variados, de los cuales se podría escribir libros completos, pero para nuestro objetivo consideraremos uno de mucha importancia que es el siguiente: Con Phi cualquier longitud se puede dividir de forma que la relación entre la parte más corta y la más larga sea equivalente a la relación entre la parte más larga y el total. Esta relación o ratio siempre es igual a 0.618.
En la gráfica anterior podemos observar una primer longitud o espacio, dicha longitud seria igual a nuestra unidad, es decir, 1. Ahora bien, si dividimos dicha longitud en dos partes que guarden la descripción antes descrita, esta debe de ser dividida considerando el ratio 0.618, de esta manera la relación entre la parte mas larga y la parte más corta (0.618 /.382 = 1.618) es equivalente a la relación entre la parte más larga y el total (1 / 0.618 = 1.618). Y si se continúa utilizando la razón de Phi para dividir las siguientes longitudes las proporciones siempre cumplirán con la regla de proporción, como puede observarse en las longitudes que le siguen. Este razonamiento es igual si lo observamos de modo inverso desde la tercera longitud hacia la primera.
Como podemos observar el numero 0.618 (o 1.618) tiene implicaciones mas allá que las aplicadas a los mercados financieros, el concepto de infinidad planteado anteriormente en la construcción de ondas motoras de grados superiores como de grados inferiores delimitados en el infinito toma su base matemática de la aplicación de Phi. No por nada si dividimos las 5 ondas motores de la fase de impulso entre las 3 ondas de la fase correctiva obtenemos un ratio que tiende hacia nuestro número: 5 / 3 = 1.66.
La razón de Phi sirve también en el razonamiento de la construcción de cuadrados perfectos y espirales logarítmicas, los cuales por su misma definición tienen a su vez tendencias de infinidad a millones de años luz como a niveles microscópicos, y a su vez dichos conceptos son aplicados a la esencia del ir y venir humano. La idea esencial que se plantea es que tanto el hombre como la naturaleza guardan en su mismo origen Phi, (no por nada el hombre esta dividido en este ratio a la altura del ombligo, léase El Hombre de Vitrubio de Leonardo Da Vinci), y siendo como son los mercados financieros un reflejo del ir y venir de la producción humana, lleva implícitamente dicha naturaleza.
Elliott en la Práctica
Aquí nos gustaría hacer mención acerca de que los aspectos que hemos presentado son reglas generales acerca de la metodología de Elliott, la cual abarca muchas más cuestiones, como el caso de alternancia entre ondas de un modelo, o bien extensiones de las mismas, sin embargo, la idea del presente era dar a conocer la esencia de lo que Elliott observó, estudió y de lo cual estaba totalmente seguro, con esto hemos pretendido que aquél estudioso de los mercados financieros tome algo de su tiempo y le brinde a la metodología de Elliott la oportunidad de que se mantenga por si misma, dado que todos sabemos que las cosas caen por su propio peso.
Bajo este esquema, nos hemos dado a la tarea de tomar un caso de un mercado de divisas actual, y aplicar los conceptos básicos que se han presentado, para esto tomamos el ejemplo del cruce del EUR / USD bajo una escala de tiempo diaria. Como mencionamos anteriormente el esquema de Elliott es el mismo para un mercado bajista solamente es necesario ver el la gráfica del modelo de Elliott de cabeza.
El conteo de ondas realizado sobre la gráfica mostrada fue realizado a la fecha del 1 de febrero 2006. Podemos observar como el modelo de Elliott se adapta al mercado del euro dólar el cual lo viene trazando desde finales del año 2004, el modelo comienza con el inicio del recorrido de la onda 1 desde un precio de 1.3634 y a los 1.2755, así mismo observamos que el recorrido de la onda 2 (desde el final de la onda 1) de 1.2755 a los 1.3367, corrige la onda 1 pero no lo suficiente como para alcanzar el origen de la misma (1.3634), vemos así también que el recorrido de la onda 3 resultó ser el mas largo de todas las ondas (recordemos que esta onda nunca será la más corta) el cual fue realizado desde los 1.3367 a los 1.1899, en donde encontró un soporte importante, posteriormente el recorrido de la onda 4 de los 1.1899 a los 1.2543 no alcanza los niveles de cotización de la onda 1 cumpliendo con ello una de las reglas de Elliott y dando cada vez mayor validez al conteo, finalmente llega el fin de la fase motora del esquema con el trazado de la onda 5 desde el final de la onda 4 en 1.2543 hasta descender a los rangos de 1.1668 y con ello finalizando la fase motora.
Así llegamos a finales del año 2005 al inicio de la fase correctiva de todo el modelo de Elliott, en nuestro conteo hemos considerado que el recorrido de la primer onda de la corrección ha sido completado con el fin de la onda A, hasta llegar a niveles de 1.23 lo cual es apoyado por el análisis técnico si tomamos en cuenta la resistencias que se presenta en el gráfico, una aclaración al respecto del conteo de ondas en la fase correctiva es que estas son mas difíciles de establecer antes de que se hayan trazado sobre el gráfico puesto su variedad (tema de otra sesión) y las fuerzas de la oferta y demanda implícitas en su recorrido, lo cual es lógico al considerar que son ondas de corrección por lo que el mercado necesita esa misma “volatilidad” para ajustar el recorrido efectuado por la fase motora del modelo. Ahora bien si nuestro conteo resulta el correcto podemos esperar un Euro que en los próximas semanas y meses llegue a niveles mínimos mostrados al final de la onda 5 (1.17) y después remontar un poco la cotización cuando menos en un rango de precios de 1.20 dólares por euro. Hay que tener muy en cuenta que los recorridos esperados van acompañados de oscilaciones dentro de las mismas ondas y así también no hay que perder de vista los gráficos de precios ya que ellos nos darán la pauta a seguir respecto de continuar con nuestro conteo o bien retomar papel y pluma para hacer nuevos cálculos.
Con esto esperamos que aquellas personas interesadas en el análisis técnico, como aquéllas que no, traten de ver el mercado de un modo distinto, del modo en cómo Elliott lo observó hace años atrás, y consideren las demás reglas que Elliott describió y estableció como complemento para los analistas de mercado.
Por último queremos hacer una aclaración, la metodología de Elliott toma muchas de sus principales soportes de la teoría Dow, por lo que no busca negar ni estar en contra de ella y si a esto añadimos el hecho de que puede ser usada así mismo con los osciladores o medias y demás técnicas del análisis, el lector podrá tener a la mano una herramienta que puede llegar a serle muy útil en el seguimiento y observación del mercado de divisas.
Para mayor información y cuestionamientos acerca de la metodología de Elliott, la cual fue descrita en el presente no dude en contactarnos en nuestro correo info@rrforex.com que con gusto le atenderemos.
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